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等敏感数据场景，从根源上解决数据可信流通难题，推动数据资产化变现，大幅提升主营业务核心竞争力。客户协同上，双方核心客户均聚焦政企、国企领域，重合度极高，佳华科技广阔的全国服务网络可为数盾科技安全产品提供海量落地场景，加速其市场渗透；而数盾科技积累的高价值行业客户资源，也将反哺佳华科技原有物联网业务拓展，进一步拓宽营收增长空间。更关键的是，此次并购让佳华科技直接切入2025年规模近千亿的数据安全赛道，实现从单一“物联网企业”向“物联网+安全”双主业转型，精准卡位政策红利与市场风口，彻底打破传统业务增长天花板，打开长期成长空间。
与之形成鲜明对比的是，数盾科技具备强劲的盈利潜力与优质财务基因，堪称优质盈利资产。财务数据显示，数盾科技2024年营收达4.05亿元，远超佳华科技同期营收规模，利润增幅超20%，核心业务毛利率高达63.62%，显著高于佳华科技原有硬件主导业务的盈利水平。此次并购完成后，数盾科技财务报表将并入佳华科技，直接优化上市公司整体盈利水平，有望推动企业终结连续四年的亏损态势，实现扭亏为盈，彻底改善业绩基本面。
同时，此次交易还将从多维度优化佳华科技财务结构，提升企业经营稳定性。一是收入结构更趋多元均衡，数盾科技高毛利的安全产品与服务，与佳华科技物联网业务形成互补，降低对单一板块的依赖，有效分散行业波动风险，提升营收抗周期能力。二是商业模式升级实现降本增效，数盾科技的标准化安全产品可与佳华科技物联网平台深度融合，推动部分定制化项目制业务向高复购率的SaaS模式转型，减少定制化研发投入，降低运营成本，提升盈利效率。三是现金流稳定性显著增强，数盾科技深耕政企市场多年，合作模式成熟，回款确定性高，叠加此次重组配套资金募集补充流动资金，可有效缓解佳华科技短期资金压力，优化现金流健康度，为业务拓展提供资金支撑。
此次并购的核心投资价值，不仅在于短期业绩改善与业务协同，更源于政策、技术、生态三重护城河的深度绑定，为上市公司长期发展筑牢坚实基础。政策层面，数据安全已上升至国家战略高度，政策体系呈现“顶层规划+专项政策+地方实践”的立体化格局，《数字中国建设整体布局规划》《关于促进数据安全产业发展的指导意见》等政策密集出台，强制要求关键信息基础设施强化安全防护，商用密码应用成为合规刚需。而数盾科技作为商用密码领域龙头企业，核心资质与技术完全契合政策要求，其密评、等保服务可精准满足政企客户合规需求，政策红利将为双方协同业务增长提供刚性支撑。
技术层面，双方形成核心技术互补，构建高壁垒技术体系。数盾科技不仅在传统商用密码领域技术成熟，更在量子密码、密码等前沿领域先发布局，与北京大学共建研究院形成“产研学用”深度融合体系，技术迭代能力行业领先，可保障协同业务的技术先进性；佳华科技则在物联网、区块链、人工智能等领域积累深厚，双方技术融合后，可打造自主可控的全栈式“数据+安全”解决方案，进一步强化技术壁垒，应对行业技术竞争挑战。当前，隐私计算、AI与密码技术的融合已成为行业趋势，双方协同可精准把握技术革新机遇，抢占市场先机。
生态层面，双方资源互补形成强大合力，强化市场竞争力。佳华科技手握三大国家级项目，在双碳、智慧城市领域具备核心资源优势，品牌公信力强；数盾科技则拥有中金资本等国资机构股东背书，股东结构多元且具备优质资源背景，政企市场信任度高。双方生态资源深度绑定后，可进一步强化在政企市场的品牌影响力，降低业务拓展难度，为业务规模化扩张奠定坚实基础。同时，依托佳华科技的全国服务网络与数盾科技的行业客户资源，双方可快速拓展“数字+双碳”“智慧政务+安全”等新兴场景，挖掘更多增长增量。
