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本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市交易的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通投资标的股票”）、股指期货、债券（包括国债、地方政府债、政府支持机构债券、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、国债期货、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 待相关监管规定颁布和基础条件具备后，基金管理人可以在不改变本基金既有投资策略和风险收益特征并控制风险的前提下，经与基金托管人协商一致，并履行适当程序后，参与融资融券业务及投资其他金融衍生品工具（包括但不限于股票期权等），且应当按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的。届时相关事宜将按照中国证监会的规定及其他相关法律法规的要求执行，并应向投资者履行信息披露义务，但无需基金份额持有人大会审议决定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例为0%–95%，其中投资于港股通投资标的股票的比例占基金股票资产的比例为0%–50%。权益类多头头寸价值减去权益类空头头寸价值占基金资产净值比例范围为0%–10%。其中，权益类多头头寸价值是指买入持有的股票市值、买入股指期货的合约价值、其他权益类衍生工具组合正风险敞口暴露价值及其他权益类工具多头价值的合计值。权益类空头头寸价值是指卖出股指期货的合约价值、其他权益类衍生工具组合负风险敞口暴露价值及其他权益类工具空头价值的合计值。在任何交易日日终，本基金持有的买入股指期货合约和国债期货合约价值与有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的95%，其中，有价证券指股票、债券（不含到期日在一年以内的政府债券）、资产支持证券、买入返售金融资产（不含质押式回购）等。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金投资于银行存款和同业存单的比例合计不超过基金资产的20%。 本基金不受中国证监会《证券投资基金参与股指期货交易指引》第五条第（一）项、第（三）项及第（五）项的限制。 如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
本基金借助于数量化投研团队在模型计算、组合构建、风险管理的专业能力，优选多种策略，通过合理匹配收益与风险水平构建投资组合。基金管理人依据对市场的展望，灵活选择股票、债券、股指期货等金融工具，力争通过多元化策略避免单一策略的超额收益率波动风险，构造低波动率、低下方风险的投资组合。 1、资产配置策略 本基金主要通过考量现阶段股指期货行情来灵活调整股票资产的配置比例。具体而言，基金管理人将计算沪深300期货主力合约年化贴水率并以此为基准调整本基金的股票资产比例配置。本基金的股票资产配置比例（S）将按照沪深300期货主力合约年化贴水率水平（M）进行调整。 本基金的具体股票资产配置比例如下： M 大于等于 10% 0%≤S≤60% M 大于等于 5%，且 M 小于 10% 10%≤S≤60% M 小于 5% 20%
s≤95% 其中，主力合约是指前一日收盘持仓量最大的合约。年化贴水率计算需扣除预期分红影响。 随着时代的发展和经济常态发生变化，沪深300期货主力合约年化贴水率水平可能随之发生变化，若其发生系统变化时，本基金将根据届时的沪深300期货主力合约年化贴水率水平，或选择其他股指期货合约为基准调整上述股票资产配置策略，并在招募说明书更新中公告，无须召开基金份额持有人大会。 2、股票投资策略 （1）量化选股策略 本基金基于自建的投研因子数据库和量化投研平台构建股票多头策略，并通过量化择时模型紧密跟踪市场状况和变化，包括风格切换、行业轮动和大类资产配置等。本基金运用的量化投资模型主要包括多因子模型和风险控制模型等。 1）多因子模型 本基金坚持“自上而下”的选股逻辑，首先对细分行业进行打分排序，再在行业内部运用多因子模型选股。 考虑到不同行业之间的股票在因子暴露上具有很大的差异，本基金首先对a股行业进行细分，基于行业增速、行业所处赛道、行业估值水平等综合评估，对各个细分行业打分排序，得分靠前的细分行业将在组合构建中具有更高的优先级。 多因子选股策略基于公司自建的投研因子数据库筛选有效alpha因子，因子池包括基础因子、估值因子、规模因子、盈利因子、成长因子、杠杆因子、技术因子、预期因子等基本面因子和价量因子。通过因子有效性检验，本基金选取若干有效因子对股票池内的个股进行量化评分。然后根据每类因子对投资价值的贡献，赋予相应的权重。最后通过每个个股的综合打分排序，选择最具投资吸引力的上市公司。本基金主要侧重以下四类因子： ①估值因子：主要包括市盈率、市净率、股息率等，反映上市公司估值的高估或者低估的程度； ②成长因子：主要包括营业收入增速、净利润增速、经营现金流增速、预期增速等，反映上市公司未来发展空间及在所处行业中的竞争力； ③质量因子：主要包括盈利质量、现金流、杠杆率等，反映上市公司经营效率和治理水平等； ④盈利能力因子：主要包括净资产收益率、资本回报率、毛利率、净利率、分红率等，反映上市公司盈利能力。 在此基础上，根据设定的偏离度限制构建投资组合。对投资组合的偏离度限制包括个股权重偏离、行业权重偏离、市值权重偏离及法律法规等规定的其他限制，基于上述偏离度限制，本基金通过约束条件下的优化模型输出投资组合的个股权重。 2）风险控制模型 本基金基于风险控制模型动态评估股票组合风险因子的暴露度，包括beta因子、市值因子、波动率因子、行业等，维持相对股指期货标的指数的风格中性，目的是严格控制组合对冲后的回撤，力求获得更为稳定的正收益。 3）股票组合的优化与评估 本基金在投资组合构建后，基于实时市场信息及组合中个股最新的因子权重，通过多因子模型定期对组合进行优化，在合理风险水平下追求基金预期收益的最大化。同时，本基金高度关注个股基本面风险，基金经理根据宏观、行业及公司本身的信息变化评估个股的投资价值，力求领先于市场作出投资决策反应。 4）模型的动态调整 本基金紧密监控和评估多因子模型实盘业绩，通过公司投研平台跟踪和分析因子的历史表现，对后市做出预判，并结合择时模型动态调整因子权重，不断提高模型的有效性与稳定性，以使得本基金能够有效达成投资目标。 （2）港股通投资标的股票投资策略 本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(qdii)境外投资额度进行境外投资。 本基金所投资港股通投资标的股票除适用上述投资策略外，投资港股通投资标的股票还需关注： 1）香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面； 2）港股通每日额度应用情况； 3）人民币与港币间的汇兑比率变化。 3、市场风险对冲策略 本基金将根据风险管理的原则，按照相关法律法规的有关规定，进行股指期货投资，主要目的是利用股指期货对冲多头股票部分的系统性风险。具体而言，本基金在根据量化模型确定权益类头寸的目标市场暴露后，调整权益类资产主动投资比例，并利用股指期货空头对冲多头股票部分的系统性风险。 本基金在对冲策略执行过程中，将定期测算权益类头寸与股指期货的相关性、投资组合beta的稳定性，精细化确定最优对冲比例。在股指期货合约展期操作上主要考虑流动性和成本因素，本基金采用小幅度换仓、多日操作的策略，在市场流动性良好时分步进行展期操作，力求避免潜在的股指期货流动性风险。 当出现大量净申购或净赎回的情况时，本基金将根据基金净申购或净赎回的规模，按照一定比例买入或者卖出一定数量的股票组合，同时调整对应的股指期货头寸。采用股指期货投资策略可以有效对冲权益类头寸的系统性风险，有效管理现金流量，降低建仓或者调仓过程中的冲击成本。 4、其他绝对收益策略 本基金采用股指期货套利策略寻找和发现市场中资产定价的偏差，捕捉绝对收益机会。 同时，本基金根据市场情况的变化，灵活运用其他绝对收益策略（如定向增发交易策略等）提高资本的利用率，力争通过投资策略的多元化进一步提高绝对收益、降低本基金收益的波动。 5、债券及其它金融工具投资策略 （1）债券投资策略 本基金将根据债券市场情况，基于利率期限结构及债券的信用级别，在综合考虑流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上，评估债券投资价值，选择定价合理或者价值被低估的债券进行投资。债券投资策略包括利率策略、信用策略等，主要服务于流动性管理及策略性投资的需要。 （2）可转换债券、可交换债券投资策略 可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，是本基金的重要投资对象之一。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券、可交换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。 （3）资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 （4）国债期货投资策略 本基金为提高对利率风险管理能力，在风险可控的前提下，本着谨慎原则参与国债期货投资，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
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